之前的第一部分跟大家介绍了《伟大的博弈》这本书第五章－第八章内容，主要讲了美国资本市场的发展，

今天我们继续来共读这本书后面的内容，一起看一下第三部分：

华尔街新机遇，也就是书的第九章－第十二章内容。

一起来看下，美联储是在怎样的背景中建立的？

一战对世界新格局的巨大影响，华尔街历史上最着名的10年的始末。

一、华尔街的转型

上一篇的拆书稿的最后时间线里，我们看到了格兰特卸任美国总统后，公司也破产了，引发了一场不大不小的恐慌，但他的经历却写出了美国历史最出名的作品之一。

在这之后，19世纪80年代的衰退结束了，但经济的繁荣期却还没来临，交易量和交易席位的价格都在下降。

时间继续来到1889年11月，一场恐慌席卷伦敦，阿根廷发生的一场军事政变。

导致人们对在阿根廷拥有大量投资的巴林兄弟银行失去信心，原先被它看好的证券也被抛售，伦敦投资者抛售了很多的美国证券。

虽然英国中央银行英格兰银行对巴林银行进行了援助，但美元还是受到了越来越多压力，黄金开始流向欧洲。

接着1893年2月费城-雷丁铁路公司破产，负债达到超1.25亿美元这样一个当时的天文数字。

1893年3月格罗弗?克利夫兰连任总统后，说服华尔街一批银行家用黄金购买了2500万美元国债，让美国国库黄金储备重新达到1亿美元的法定最低水平。

这让纽约股市短期内有了好转，但并没有解决根本问题，情况很快急转直下。

先是华尔街一些小机构发生违约，接着市场下跌。

第二天美国船缆公司破产，负债1000万美元，交易所里一些新兴工业公司股票开始大幅下跌，7月份市场甚至跌穿底线。

这次的问题本质上是《布兰德-埃利逊法案》这一定时炸弹爆炸所致。

这一法案要求财政部每月按照市场价格购买200万-400万美元的白银，然后按照16:1的比例将这些白银铸造成银币。

1878年该法案正式生效的时候，市场价格和铸造比率大致相当，当时的影响还不大。

但是随着西部地区继续开采白银，银价下跌，1890年已经跌到了20:1。

这一年取代

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